‧RICH達人 2009/07/14
【文／羅怡如】
資產配置是一門學問！永達保險經紀人宋木海協理認為，因為個人價值觀不同，會將資產分配在不同的標的物上，但都不會脫離資產配置的金三角，本業、他業投資或金融商品的投資、不動產投資或藝術品投資。透過資產配置金三角的概念，搭配理財險理財工具，就是絕佳的組合。
宋木海指出，傳統資產配置的三大問題－資產保全、轉移及傳承問題，可藉由理財險的運作而迎刃而解。(攝影／楊樹山)
由於年初國稅局公布修正遺產及贈與稅法的條文，不少民眾開始留意兩代間資產配置的問題。事實上，兩代間資產配置應以當事人優先，讓個人的應稅轉化為免稅。
將個人投資回歸基本面，保險商品大行其道，其中增額型終身壽險因保險金為不計入性的資產，不併入遺產總額課稅，受益人可申報3600萬的免稅額等特色，成為市場當紅選項。
傳統資產配置的三大問題
儘管透過資產配置金三角來規劃個人資產，但宋木海協理認為，傳統資產配置還是會遇上資產保全、轉移及傳承的問題。如果不正視、處理及解決這三大問題，不但會造成資產嚴重縮水，甚至會引起家庭的重大糾紛。針對此三大問題，宋協理做出以下分析：
資產保全
所謂「保全」顧名思義就是如何保護資產，讓資產很安全，不會因為某些因素而讓資產縮水。既然要保全就得規避風險，以本業部份來說，股票的價值或市值不是一般人能掌控，且受到大環境及許多因素影響，因此如果將資產配置集中在股票上，資產價值就存在極大的風險。而他業投資屬於本業之外的投資，由於屬於非專注與非掌控，基本上就具備投資本身的風險。至於金融性商品投資的部份，包括不動產、藝術品、收藏品或衍生性金融商品等，都存在著許多無法掌控的因素，絕對是一種風險。除了藝術品、收藏品的投資外，其他的資產配置也都存在著稅負上的問題，您的資產也可能因稅負的侵蝕而無法保全。此外，工商繁榮的社會，也可能發生侵權、作保負債等情形，都可能讓個人資產保全發現問題。
資產轉移
雖然遺產稅從50%降為10%，但1億淨資產仍然要繳交1000萬遺產稅。宋協理表示，如果沒有創造現金預留稅源，子女繼承遺產時必須先籌措一筆現金來繳稅，因不動產是以公告現值認定，股票是以被繼承人死亡當日收盤價認定，抵繳時都會造成損失風險。財產移轉也可能造成子女間糾紛，法律上有一些保護條款來保護配偶與直系血親卑親屬，民法中亦有「特留份」及「應繼分」的相關規定，因此若未做好資產移轉，子女間易產生為了分家產而內鬨的情形。
資產傳承
以企業家第二代為例，有的進入經營層，有的卻又自擁一片天，造成企業的永續經營或資產傳承出了問題。這又可分為股權（經營權）及房產兩方面來說，當資產經過繼承或移轉之後，股權將分散傳承給數位法定繼承人身上，不同理念的第二代是否會產生經營上的質變？若第二代無心戀戰，處分持有的股權會影響家族永續經營的目標。至於房地產方面，上一代的房地產經過繼承之後，成為多數人共有的產權，由於共同持有產權需要每位持有人同意才能運作，易因個人想法及價值觀不同造成困擾。
資產配置的完美組合
資產配置的三大問題－資產保全、轉移及傳承問題，可藉由一種理財工具的運作而迎刃而解。宋協理指出，將資產配置金三角核心運作的銀行端改為「理財險」，則變成最佳完美組合。理財險就是人壽保險中的「增額終身壽險」加上高額「現金價值」的特色。使其具有傳統增額終身壽險的複利價值，人身風險終身保障的優點，再加上跟銀行資金運用一樣方便的功能。
在保險法裏對保險公司的安全性有非常嚴格的規定，除了保證金、安定基金、責任準備金，尚有退場機制，為的就是要確保保戶的權利。更由於它是一種契約，所有的數字（保障金額、現金價值）都是明確的，不像其他金融商品會有投資的風險。再則保險法是特別法，保險金理賠的指定受益人其位階高於民法指定的受益人，沒有民法的「特留份」及「應繼分」的問題。
總而言之，將傳統資產配置的核心運作工具，轉換成理財險則其操作的靈活度不但不受影響，進可攻、 退可守，讓資產配置達到最完美組合。
【完整內容請見《 RICH達人》2009年7月號】
資料來源：理財險—資產配置金三角核心 - RICH達人 - 商業企管 - udn聯合書報攤
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